對企業現金流量質量的分析

時間：2024-06-12 00:04:07 審計畢業論文我要投稿

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對企業現金流量質量的分析

畢業論文

現金流量質量，是指的現金流量能夠按照企業的預期目標進行運轉的質量。現金流量質量較高的表現應該是，各類活動的現金流量周轉正常，現金流轉狀況與企業短期經營狀況和企業長期目標相適應。現金流量的質量特征主要體現在：①在穩定發展階段，企業經營活動現金凈流量對企業的利潤有足夠的支付能力。②投資活動的現金流出能夠體現企業長期發展的戰略要求，投資活動帶來的現金流入具有盈利性。③籌資活動的現金流量適應企業經營活動現金流量、投資活動現金流量周轉的狀況，為上述兩類活動服務。

1、經營活動產生的現金流量

１．經營活動產生的現金流量小于0

經營活動產生的現金流量小于0，意味著企業通過正常的商品購、產、銷所帶來的現金流入量，不足以補償因上述經營活動而引起的現金流出。

從企業的成長過程，在企業從事經營活動初期，由于在生產階段的各個環節都處于“磨合”狀態，因此設備、人力資源的利用率相對較低，材料的消耗量相對較高。同時，為了開拓市場，企業有可能投入較大資金，采用各種手段將自己的產品推向市場，從而使企業在這1時期的經營活動現金流量表現為“入不敷出”的狀態。

如果是由于上述原因導致的經營活動產生的現金流量小于0，則筆者認為，這是企業在發展過程中不可避免的正常現象。但是，如果企業在正常生產經營期間仍然出現這種狀態，則企業經營活動產生的現金流量的質量不高。

２．經營活動產生的現金流量等于0

在企業經營活動產生的現金流量等于0時，企業的經營活動現金流量處于“收支平衡”的狀態。企業正常經營活動不需要額外補充流動資金，企業的經營活動也不能為企業的投資活動以及融資活動貢獻現金。

必須注意的是，在企業的成本消耗中，有相當1部分屬于按照權責發生制原則的要求確認的攤銷成本（如無形資產、遞延資產攤銷，固定資產折舊）和應計成本（如預提費用）。這兩類成本可被通稱為非現金消耗性成本。從長期來看，若經營活動產生的現金流量等于0，則根本不可能維持經營活動的貨幣“簡單再生產”。因此，如果企業在正常生產經營期間持續出現這種狀態，企業經營活動產生的現金流量的質量仍然不高。

３．經營活動產生的現金流量大于0，但不足以補償當期的非現金消耗性成本

此時，企業雖然在現金流量方面的壓力比前兩種狀態下的要小，但是，如果這種狀態持續下去的話，則企業經營活動產生的現金流量從長期來看，也不可能維持企業經營活動的貨幣“簡單再生產”。因此，如果企業在正常生產經營期間持續出現這種狀態，則企業經營活動產生的現金流量的質量仍然不高。

４．經營活動產生的現金流量大于0，并恰能補償當期的非現金消耗性成本

在這種狀態下，企業在經營活動中的現金流量方面的壓力已經解除。企業經營活動產生的現金流量從長期來看，剛好能夠維持企業經營活動的貨幣“簡單再生產”。而企業的經營活動為企業擴大投資等發展提供貨幣支持，只能依賴于經營活動產生的現金流量的規模繼續擴大。

５．經營活動產生的現金流量大于0，并在補償當期的非現金消耗性成本后仍有剩余

應該說，在這種狀態下，企業經營活動產生的現金流量已經處于良好的運轉狀態。如果這種狀態持續，則企業經營活動產生的現金流量將對企業經營活動的穩定與發展、企業投資規模的擴大等起到重要的促進作用。

從上面的分析可以看出，企業經營活動產生的現金流量僅僅大于0是不夠的。企業經營活動產生的現金流量要想對企業作出較大貢獻，必須在上述第5種狀態下運行。

2、投資活動產生的現金流量

１．投資活動產生的現金流量小于0

投資活動產生的現金流量小于0，意味著企業在購建固定資產、無形資產、其他長期資產以及對外投資等方面所支付的現金之和，大于企業在收回投資、取得投資收益、處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收到的現金凈額之和。企業上述投資活動的現金流量，處于“入不敷出”的狀態。

企業的投資活動，主要有3個目的：①為企業正常生產經營活動奠定基礎，如購建固定資產、無形資產和其他長期資產等；②為企業對外擴張和其他發展性目的進行權益性投資和債權性投資；③利用企業閑置的貨幣資金進行短期投資，以求獲得較高的投資收益。

在上述3個目的中，前兩種投資1般都應與企業的長期規劃和短期計劃相1致。第3種投資，在很多情況下，是企業的1種短期理財安排。因此，面對投資活動產生的現金流量小于0的企業，筆者認為：在企業的投資活動符合企業的長期規劃和短期計劃的條件下，這種現象表明了企業經營活動發展和企業擴張的內在需要，也反映了企業在擴張方面的嘗試與努力。

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２．投資活動產生的現金流量大于等于0

投資活動產生的現金流量大于等于0，意味著在投資活動方面的現金流入量大于流出量。這種情況的發生，或者是由于企業在本期間的投資回收的規模大于投資支出的規模，或者是由于企業在經營活動與籌資活動方面急需資金而不得不處理手中的長期資產以求變現，等等。因此，在這種情況下，應該對企業投資活動產生的現金流量進行具體。

必須指出的是，企業投資活動產生的現金流出量，有的需要由經營活動產生的現金流入量來補償。例如，企業的固定資產、無形資產購建支出，將由未來使用有關固定資產和無形資產會計期間的經營活動的現金流量來補償。因此，即使在1定時期企業投資活動產生的現金流入量小于0，我們也不能對企業投資活動產生的現金流量的質量簡單作出否定的評價。

3、籌資活動產生的現金流量

１．籌資活動產生的現金流量大于0

籌資活動產生的現金流量大于0，意味著企業在吸收權益性投資、借款等方面所收到的現金之和大于企業在償還債務、償付利息和股利等方面所支付的現金之和。在企業處于的起步階段、投資需要大量資金、企業經營活動產生的現金流量小于0的條件下，企業對現金的需求，主要通過籌資活動來解決。因此，分析企業籌資活動產生的現金流量大于0是否正常，關鍵要看企業的籌資活動是否已經被納入企業的發展規劃，是企業管理層以擴大投資和經營活動為目標的主動籌資行為還是企業因投資活動和經營活動的現金流出失控而不得已的籌資行為。

２．籌資活動產生的現金流量小于0

籌資活動產生的現金流量小于0，意味著企業在吸收權益性投資、借款等方面所收到的現金之和小于企業在償還債務、償付利息和股利等方面所支付的現金之和。這種情況的出現，或者是由于企業在本會計期間集中發生償還債務、償付利息和股利，或者是由于企業經營活動與投資活動在現金流量方面運轉較好、有能力完成上述各項支付。但是，企業籌資活動產生的現金流量小于0，也可能是企業在投資和擴張方面沒有更多作為的1種表現。?

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