彼得林奇成功投資讀書筆記

    時間:2022-10-11 19:37:58 讀書筆記 我要投稿
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    彼得林奇成功投資讀書筆記

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    彼得林奇成功投資讀書筆記

      彼得林奇成功投資讀書筆記篇一

      林奇關于投資開始之前的三個問題

      a) 是否有房產,美國也一樣,房地產永遠是個靠譜的東西,除了需要一定量的資金之外,它操作方便,如果首套房還有優惠(現在不一定了),同時房產也相當強的抵御通貨膨脹的能力。林奇建議新買房子,然后放著。

      b) 是否急需用錢,底限是你可以承受你輸了所有這錢,不會影響到你的生活。這個很好理解,做最好的準備,最壞的打算。

      c) 其它重要特質。書中提到,智力因素,林奇認為好的.投資者,智力比一般人高10%(這個數據不知道怎么來的);信息不對稱或缺少時,做決策,這與科學研究相悖,也難怪牛頓投資股市大虧了。另外,就是人性的弱點,人們都習慣隨波逐流,沒有耐心。林奇觀點,不應該去聽股評或任何經濟學家的言論,要學會的是約束自己不去理會他們說什么,只要公司經營狀況不變,就可以持有。 ok,有了之前的鋪墊,真正進入林奇的股市心得。

      首先,可以先有一個定論,股市就向地震一樣,不可預測,沒有任何人知道何時熊,何時牛,哪里是底,哪里是頂。但是,不妨礙你賺錢。

      一句玩笑話就是,"如果你要預測,那就你經常預測"總能蒙到一次,哈哈。

      經濟學家都在事后總結,以期對下一次危機做好準備,但這就向maya神話所言,人類被毀滅5次,第一次發洪水,大家把房子搬上山上,但是呢,第二次是什么,火災…。。

      既然市場不可預測,那投資者怎么辦?!

      林奇說,你不信我,拉出老巴一起,巴菲特有一句話"股票市場是不存在的,它只是一個檢驗,看是否有人在做傻事"。這兩位觀點是什么意思呢?就是說股票,與市場無關,即使你預計航空業要漲,那你去選擇航空業的股票一樣是一半的風險,與賭無異。

      那么,唯一的買入信號是?"找一家靠譜的公司,以合理的價格買入,然后長期該觀察公司,沒有變化就持有,只要買對一支就夠了"。 1、尋找賺錢的股票 那么,現在的問題就是,怎么樣找公司?

      從身邊著手,你的工作,生活,學習遇到的公司,,你能明顯感覺到好多好公司的存在,比如肯德基,比如3m,比如ms,當然,這只是一個引子,前文有提到,好公司不意味好股票,因為很可能已被市場高估。

      你應該去分析它,怎么做?細細道來。

      投資分析第一步,至少知道類型,決定了它是漲一倍,還是50%就應該出手;還是可以拿著20年不管,還是要小心經濟周期?

      值得關注的公司的分類:緩慢增長、大笨象,快速增長型(年增長率20%—25%,資產負債表良好,利潤出色),轉型困境型,資產富余型……

      分類確定后,還需要對該股票的公司進行詳細分析。

      理想公司的特點:

      業務簡單,傻子都能經營。

      公司名字很可笑?{不知道是否符合中國國情}

      業務屬于"乏味型"

      機構投資者或分析師不關注的公司。

      絕對不碰的:熱門行業的熱門股,被吹捧成xx第二的公司…。

      確定了公司,那么,什么時候,什么價格適合買,到了問題的關鍵。

      長期來看,終究是收益支持了股價,可以考查公司市盈率及行業市盈率。

      實地考察。

      然后就是業余投資者比較難的,財務報表分析。

      彼得林奇成功投資讀書筆記篇二

      一、6類型公司股票

      1、緩慢增長型公司。年增長率比GDP稍快。風行一時的快速增長行業早晚都會變成緩慢增長行業。比如:50年代快速增長的電力到70年代由于電力成本增加消費者學會了節約用電,使電力變成了緩慢增長型公司。60年代的塑料業、鋁業、地毯業。鋼鐵、汽車、20年代的鐵路。成功關鍵在于判斷這個行業的處在的階段。

      2、穩定增長型公司股票。年增長率10%—12%。比如:醫藥,酒等消費品。成功關鍵在于你買入時機及價格。特點:在經濟衰退或低迷期能為我們的投資組合提供保護。當受危機時,你知道它會挺過去,從而對其有信心,市場很快會對其重新估價。

      3、快速增長型公司股票。特點規模小、新成立不久、成長性強、年平均增長率為20—25%。其不一定屬于快速增長的行業,在緩慢增長型行業中,只需要一個不斷增長的市場空間快速增長型公司就能快速增長。比如:啤酒,酒店業,快餐。關鍵在于弄清它們增長期在什么時期結束及買入價格。

      4、周期性公司股票。其發展過程是擴張、收縮、再擴張、再收縮。比如:汽車、航空、鋼鐵、有色等。關鍵是能夠發現公司業務衰退或繁榮的早期跡象。較高的市盈率和較低的市凈率作為買入的必要條件。投資的時機是行業大面積的虧損或倒閉。投資的對象是行業龍頭,這樣才能在行業回曖時,享受量價齊升的超額利潤。中小企業可能在行業回暖前已倒下。其漲跌幅,可達10倍,不可以幅度來判斷買入賣出。

      5、困境反轉型公司股票。管理不善的周期性公司最容易出現這種情況。有以下幾種情況:挽救我們否則后果很嚴重。比如,雷曼兄弟。誰也沒想到?問題沒有我們預想那么嚴重,但要避免后果難以估量的公司。破產公司中有經營良好的子公司。重組,置換等。主要分析負債的性質。。

      6、隱蔽資產型公司股票。主要有:地產、品牌、用戶、專利、木材、石油等存貨不會貶值的。關鍵在于發現其價值。增長率對其并不重要。

      二、13條選股標準

      選擇業務簡單、競爭小的連傻瓜都會經營的公司。

      1、名字枯燥乏味。

      2、業務枯燥乏味。

      3、業務令人厭惡。垃圾,油污。

      4、從母公司分折出來。

      5、機構沒有持股,分析師不追蹤。曾經風光無限,而被機構打入冷宮的公司。

      6、被謠言包圍。與有毒垃圾和黑暗社會有關

      7、業務讓人感到壓抑。比如:喪葬。

      8、業務處于0增長行業。如:塑料小刀,殯葬。因為是零增長,沒人感興趣,就不用擔心競爭。

      9、細分市場龍頭。建立了壁壘,具有持久競爭優勢。比如:高昂的運費和低廉的價格,使石料場擁有排他性的地區獨家經營權。擁有礦產和資源的公司。擁有家喻戶曉的品牌。

      10、快速消費品公司。

      11、能用高技術大幅降低成本的公司。

      12、內部人士增持股票、公司回購股票的公司。

      投資就是尋找集這些優點于一身的公司,然后在市場大跌的過程中買入。

      如果你有一個穩賺不賠的創意和商業模式,但卻無法用專利或利基(在人一個沒有多少人關注的細分市場,利用技術或地域限制建立起持續性的壟斷競爭優勢)來加以保護,那么一旦你成功,就要有一群人效仿。

      三、我避免不買的股票

      1、避免熱門行業的熱門股。

      2、小心那些被吹捧成“下一個”的公司

      3、避開沒有協同作用的“多元化”公司

      4、當心“黑馬”吹牛吹破天。

      5、避免產品大部分賣給一個大客戶的公司

      6、小心名字花里胡哨的公司

      整體市盈率和行業市盈率,對照公司市盈率,靜態、動態市盈率必須綜合分析。

      投資收益取決于公司實際利潤增長與預期的差值。

      公司有5種方法增加收益:削減成本,提高售價,開拓新的市場,在原有市場上銷售出更多產品,重振、關閉剝離虧損業務。

      除隱蔽型資產公司外,你必須尋找能夠推動收益持續增長的動力因素。你越能確定這種推動公司收益增長的動力因素究竟何在,你就越能夠確定公司未來發展前景將如何。(這個動力可能就是一個“利基”)

      兩分鐘的獨白:我對這個公司感舉的原因是什么?需要什么條件公司才會成功?公司未來發展的障礙?如果你的表白連一個小孩都聽得懂,說明你真正抓往了公司發展的關鍵。為了節約時間,提高效率,在表白中要把握重點:

      1、緩慢增長性:公司現金分紅能否超過銀行存款和國債。

      2、周期性行業:公務的業務、存貨增減、銷售價格。

      3、隱蔽資產:公司債務,價值是多少?

      4、困境反轉:公司開始努力拯救自身命運了嗎?到目前為此重組有成效了嗎?

      5、穩定增長型:市盈率?股價漲幅?是什么因素推動股份上升的?

      6、快速增長:向那些市場擴張?產能的擴張?如何經營才能保證持續增長?

      通過以上的表白:你會發現事上根本沒有十全十美的公司,選擇公司與選擇老婆的原則是一致的,關鍵是看你最需要什么類型的。只在自己最需要的方面嚴格要求就可以果斷地作出投資了。

      尋找連競爭對手都佩服的公司,通常大家都會對競爭對手大加詆毀。(比如:萬科)

      投資的基本方法:向你的股票經紀人打電話,造訪公司總部,參加股東大會,向上市公司打電話,閱讀財務報表,實現調研。

      任何一家公司股票如果定價合理的話,市盈率就會與收益增長率相等。

      每股現金流量。自由現金流,簡而言之,就是能從公司支付走而不影響公司的經營的現金;舅惴ㄊ牵簝衾麧+折舊+攤銷—經營支出—資本支出。也是就說,要想自由現金流遠大于凈利潤的公司需要具有以下特點:1、折舊較高,但又不用更新設備,不影響其正常經營。如天然氣管道公司,鐵路運輸集裝箱。2、就是每年流動資產和固定資產增加較少的公司,不需要增加更多的現金就能擴大產能,能獲得更大的市場份額的公司。

      選擇每年都能找到合理辦法提高產品價格而不損失客戶的公司。

      選擇周期性行業時要注意:在行業復蘇時選擇最大的公司,因為這樣才能享受到到時量價齊升的快感。在這一前提出盡量選擇利潤率(凈利潤/營業收入)較低的公司,因為利潤率較低的公司,被低估得更多,以后的空間更大。下跌周期越長,以后上漲周期越猛。

      如何快速了解一家公司,需要研究以下指標:

      1、市盈率,行業平均市盈率。2、股東結構。3、大股東增持,解禁情況。4、凈利增長率。5、負債。6、股東權益比。7、現金流量。

      尋找那些已經盈利,并至少在一個城市成功復制其經營理念的小公司。

      小心增長超過50%的.公司。觀察公司的擴張計劃是否有效。聽從行業專家意見而不是行業專家對其它專家的建議。

      四、資金管理方法

      投資者應該持有下列公司:1、自己深入了解的公司。2、具有令人興奮的遠大前景的公司。盡管應該集中投資,但把所有的資產放在一個公司是不安全的,無論這個公司有多么地好。因為大自然是人類無法完全控制的,比如:今年的地震、三聚青安事件。如果你買的公司正好在地震中心地帶,無論公司再優秀,你都可能破產。合適的股票是3—10支。因為:1、在幾只有發展前途的公司中,到底哪支發展得最好最快往往出乎你的意料。持有得越多,你遇到長漲10倍大牛股的概率越大。2、持有較多的股票,在不同股票之間配置資產的彈性就越大。心理上更好受,能相互比較,更能客觀認識自己持有的股票。其比例:價值投資占總資產應在80%以上,這80%中,可作如下分配:40%快速增長型公司,20%穩定增長型公司,20%周期性公司,20%隱蔽資產和困境反轉型公司。20%的穩定增長型公司的股票必須長期持有不動,因為這個投資可以平衡你在快速增長和困境反轉公司中的巨大風險。

      把精力集中在研究公司基本面,遠離電視和搏客等媒體關于市場短期波動的預測。因為,這些毫無根據的猜測,會深深印入人的腦海,后來某一天,你會發現,你竟然按這個猜測在投資,直到你虧損,你都不一定能醒悟。

      你必須要有自己的觀點,哪怕這個觀點是錯的,因為這樣才能反轉和在總結中前進。反之,你總是人云亦云,今天看到見頂的消息,明天看到筑底的消息,在猶豫中做出決定,往往適得其反,結果虧了錢,還不知道虧在什么地方。接受不同的觀點是可以的,但要從不同的觀點的對比中,總結出自己的觀點。比如:去年人民幣升值成為牛市上漲的理由,今年又成了出口型企業倒閉的因素。去年油價上漲導致通漲是可怕的事,今年油價下跌導致通縮也是可怕的事。

      當買入的現由發生變化時賣出。當業績大幅增長,股價卻大幅下跌,就要小心,這正是有遠見者在拋售股票,因為他們的預期也變化了。不要輕易相信自己能比市場絕大部分人更聰明。

      五、12種關于股價的最愚蠢是危險說法

      1、股價也經跌了這么多了,不可能再下跌了。

      2、不要企圖抄底,不要企圖接住從空中墜落下的刀子。

      3、也經漲了這么多了,還會漲嗎?

      4、股價只有3角錢,我能虧多少呢?

      5、最終股價會漲回來?

      6、黎明前總是最黑暗的,但有時在變得一片漆黑之前也總是最黑暗的。

      7、等到股價,到15元左右我才考慮賣出。

      8、防守型股票不會跌多少?

      9、等的時間太長了,不會漲了,要長早就長了。結果一賣就漲。

      10、尋找“下一個”大牛股。

      11、股價上漲,我正確了,股價下跌,我的選擇是錯的。

      因為股票上漲是沒有限制的,所以,融券的風險是無限的。你能準確對公司估值,但你不能準確估計投資參與者的心態,所以,融券的風險是無法控制的。

      打開心靈之門,接納所有創新的想法。

      你并不需要“親吻所有的女孩”;蛟S我們錯過了很多10倍的大牛股,但這并不妨礙我們能戰勝市場。

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