怎樣選擇合適指數基金

時間：2024-10-04 05:56:42 財商培訓師我要投稿

怎樣選擇合適指數基金

　　一般基金主要投資大盤藍籌股，而計算上證指數時，大盤藍籌股也占了很大的權重，所以基金的下跌、上漲與股市上證指數的下跌、上漲一般是同漲同跌的關系。那么，關于怎樣選擇合適指數基金呢?下面是小編為大家整理的相關知識，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　選擇低成本基金

　　不同于目前國內基金投資者看重預期收益的普遍思維，約翰·博格爾把投資成本放到了第一位。

　　實際上，對于基金投資中低成本的重要性，巴菲特也非常重視，他在哈薩維1996年年報中寫道：成本確實很重要。基金產生的成本，其中很大一部分支付給了基金管理人，隨著時間的推移，相當于對投資者收益征了稅。

　　我們可以簡單假設基金獲得了10%的絕對收益，目前基金市場平均費用水平約為4%(包括申購、贖回費、管理費等)，可見我們本應獲得的收益早已經被各種費用吞噬了近一半。

　　基金選擇兩大看點

　　1、被動型基金優于主動

　　指數基金采用的是跟蹤某個標的指數的被動投資方式，研發費用低(只投資標的指數成份股，不必花費過多的資金去進行上市公司調研)，交易費用少(跟蹤指數走勢，不像主動投資型基金那樣頻繁進出)。

　　2、低換手率的優于高換手率

　　基金買賣過程的交易成本，實際上被掩蓋了，但這些成本同樣吞噬著投資者的收益。約翰·博格爾建議說，應該選擇換手率較低的基金。

　　成本只有40個基點的基金，好比帆船比賽中對付每小時20海里的微風;有著150個基點費用的高成本基金，則無異于與時速 130海里的臺風抗衡。

　　至于基金換手率問題，目前國內還沒有專業的分析，簡單地說，我們可以對比不同報告期的報表，通過觀察整體倉位和主要持倉品種的變動，大體判斷手中基金的風格是持倉相對穩定還是頻繁買賣。

　　認真考慮附加成本

　　約翰·博格爾提出的第二個建議，仍然與成本有關。很多投資者接觸并決定購買基金，是通過媒體的介紹，或者是代銷機構的推薦，這其中隱藏的附加成本，就是約翰·博格爾提醒投資者注意的問題。

　　美國市場目前約有3000只沒有銷售傭金、無發行費用的基金，約翰·博格爾認為，對于那些具備一定分析能力的投資者，選擇這種基金是個可行的方案。在基金品種選擇正確的前提下，購買無發行費用的基金，就等于把成本占未來收益的比例下降到了最小。

　　對于那些不具備獨立決策能力，需要提供投資建議的普通投資者，約翰·博格爾建議關注那些優秀咨詢機構的研究報告。

　　不要明星基金

　　明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投資者看中的因素之一，不過約翰·博格爾對此并不十分在意，或許業績記錄在評價純種馬速度時有用--當然有時也會失效--但在估計資金管理者會如何運營時，卻往往容易出現誤導。

　　因為即使有人能夠預見市場未來的絕對收益，也不可能預測出個別基金相對于市場的收益，至多是預測出指數型基金的收益。

　　約翰·博格爾認為，很有可能預測準確的只有兩種情況：

　　一是高成本基金的業績，通常劣于相應的市場指數;

　　二是歷史業績顯著優于市場指數收益的明星基金，會向市場平均值回歸，甚至低于后者。

　　大的未必是好的

　　約翰·博格爾提醒投資者注意，一只低換手率、申購資金流入穩定的基金，要比采用積極操作、基金份額變動幅度大的基金更容易管理，因為后者需要更加頻繁地交易。約翰·博格爾說，“太多的錢會損害投資效果。”

　　原因么：

　　一是規模提高了交易成本，而且規模越大，對所持有股票的價格影響也越大，這會在時間緊迫的交易中進一步加劇股票價格波動;

　　二是為了保持基金的流動性和分散投資原則，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多數量的股票，而每一只持倉品種所能提供的收益也更小;

　　三是相對于小市值的基金，大市值基金對于流動性要求更高，因此可以選擇的股票品種更加有限。

　　不要持有太多基金

　　國際著名基金評級機構--美國晨星的一項調查顯示，隨機選取4-30只股票基金建立組合，并不能達到降低風險的效果。

　　約翰·博格爾說，沒有必要持有超4-5只的股票基金，因為過度分散投資的效果類似一只指數型基金，但由于股票基金的高成本，最終的收益很可能低于指數。

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