證券市場參與者包括

時間：2024-07-02 17:17:21 證券從業資格我要投稿

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證券市場參與者包括

　　證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權、利率期貨等證券產品發行和交易的場所。那么證券市場參與者包括哪些呢，一起來看看!

證券市場參與者包括

　　一、證券發行人

　　(一)公司(企業)

　　1、企業的組織形式：獨資企業、公司制企業、合伙企業

　　2、發行股票籌集的資本屬于自有資本;發行債券籌集的資本屬于借入資本

　　3、發行股票、長期債券是籌集長期資本的主要途徑;發行短期債券是補充流動資金的重要手段

　　4、公司(企業)對長期資本的需求將越來越大

　　5、英美國家將金融機構發行的證券歸入公司債券(基本是股份公司)，我國、日本將金融機構發行的債券定義為金融債券

　　(二)政府和政府機構

　　1、中央政府債券(國債)被視為無風險證券，其證券收益率被稱為無風險利率

　　2、中央銀行發行兩類證券

　　(1)中央銀行股票：如美國，央行采用股份制結構，央行股東只有紅利分配權，無經營決策權，類似優先股

　　(2)中央銀行處于調控貨幣供給量而發行的特殊債券

　　我國 2003 年開始發行中央銀行票據

　　二、證券投資人

　　(一)分為機構投資者和個人投資者兩大類

　　(二)機構投資者：政府機構、金融機構、企事業法人、各類基金

　　1、政府機構

　　(1)政府機構參與證券投資的目的似為了調劑資金余缺、進行宏觀調控

　　(2)各級政府和政府機構可以購買政府債券、金融債券投資于證券市場

　　(3)中央銀行，買賣政府債券、金融債券，影響貨幣供給量進行宏觀調控

　　(4)國資管理部門，持有國有股

　　(5)政府還可成立或指定專門機構參與證券市場交易，維護金融穩定

　　2、金融機構

　　(1)證券經營機構

　　①證券自營業務：可以投資股票、基金、認股權證、國債、公司企業債、其他

　　②證券資產管理業務

　　③定向資產管理業務：為單以客戶辦理

　　④集合資產管理業務：為多個客戶辦理

　　⑤特定目的專項資產管理業務

　　(2)銀行業金融機構

　　①包括：商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社、政策性銀行

　　②可用自有資金買賣政府債券和金融債券

　　③不得從事信托投資、證券經營業務

　　④不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資

　　⑤因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出

　　⑥可以向個人客戶提供綜合理財服務，向特定目標客戶群銷售理財計劃

　　⑦外商投資銀行、中外合資銀行，可以買賣政府債券、金融債券、買賣除股票以外的其他有價證券

　　(3)保險經營機構

　　①可以投資債券、股票、證券投資基金份額

　　②保險公司可以設立保險資產管理公司從事證券投資，還可運用受托管理的企業年金進行證券投資

　　③保險公司投資銀行活期存款、政府債券、央票、政策性銀行債券，貨幣市場基金，合計不低于總資產的 5%

　　④保險公司投資無擔保的企業債公司債、非金融企業債務融資工具，不高于總資產的 20%

　　⑤投資股票和股票型基金，不高于總資產的20%

　　⑥對其他企業實現控股的股權投資，累計投資成本不超過凈資產

　　(4)合格境外機構投資者(QFII)

　　①QFII 似在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，

　　②有限度的引進外資、開放資本市場的過渡性制度

　　③我國合格境外機構投資者是指符合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》的規定，經證監會批準，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司、其他資產管理機構

　　④投資范圍包括：證交所交易的股票、債券、證券投資基金、權證、證監會許可的其他金融工具

　　⑤可以參與新股發行、可轉債發行、股票增發、配股

　　⑥合格境外機構投資者境內股票投資的持股比例限制：

　　a單個境外投資者通過合格境外機構投資者持有 1 家上市公司的股票不得超過該公司股份總數的 10%

　　b所有境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的 20%

　　c境外投資者對上市公司戰略投資的，持股不受上述比例限制

　　(5)主權財富基金

　　運用官方外匯儲備成立代表國家進行投資的主權財富基金

　　(6)其他金融機構：信托投資公司、財務公司、金融租賃公司

　　①信托投資公司：受托經營資金信托、有價證券信托、作為投資基金或基金管理公司的發起人從事投資基金業務

　　②財務公司：可申請從事對金融機構的股權投資、證券投資

　　③金融租賃公司：目前尚未批準其從事證券投資業務

　　3、企事業法人

　　(1)企業法人：可參與股票配售、投資股票二級市場

　　(2)事業法人：可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資

　　4、各類基金

　　(1)證券投資基金

　　①通過公開發售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人利益，以資產組合方式進行證券投資活動的基金

　　②可投資股票、債券、證監會規定的其他投資品種

　　(2)社保基金

　　①兩部分組成：社會保障基金、社會保險基金

　　②社會保障基金：

　　A、資金來源：國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、其他方式籌集的資金及其投資收益、2001 年起新增發行彩票公益金的 80%上繳社保基金

　　B、全國社會保障基金理事會直接運作的社保基金投資范圍限于銀行存款、一級市場購買國債、其他投資需委托投資管理人

　　C、社保基金的投資范圍：銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用級別在投資級以上的企業債、金融債，其中

　　a銀行存款和國債投資比例不低于 50%

　　b企業債、金融債投資比例不高于 10%

　　c證券投資基金、股票投資比例不高于 40%

　　d單個投資管理人管理的社保基金投資于 1 家企業發行的證券或單只證券投資基金，不得超過該企業發行證券或該基金份額的 5%;按成本計算，不得超過其管理的社保基金總值的10%

　　e委托單個社保基金投資管理人進行管理的資產，不得超過年度社保基金委托資產總值的 20%

　　③社會保險基金

　　由養老、醫療、失業、工傷、生育 5 項保險基金組成

　　(3)企業年金

　　①企業及其職工在以法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金

　　②企業年金可由年金受托人或受托人指定的專業投資機構進行證券投資

　　③企業年金投資，按市場價計算應符合下列規定：

　　a投資銀行活期存款、央票、短期債券回購的比例，不低于基金凈資產的 20%

　　b投資銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業債、可轉債、債券基金的比例，不高于基金凈資產的 50%，其中，國債投資比例不低于凈資產的 20%

　　c投資股票、投資性保險產品、股票基金的比例不高于基金凈資產30%，其中，投資股票的比例不高于基金凈資產的 20%

　　d單個投資管理人管理的企業年金，投資于 1 家企業發行的證券或單只證券投資基金，按市場價計算，不得超過該愜意發行證券或該基金份額的 5%，也不得超過其管理的企業年金總值的 10%

　　e企業年金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔保

　　f不得從事使企業年金財產承擔無限責任得投資

　　(4)社會公益基金

　　①如福利基金、科技發展基金、教育發展基金

　　②各種社會公益基金可以用于證券投資

　　5、個人投資者

　　6、投資者的風險特征和投資適當性

　　(1)投資著對風險的態度分為風險偏好型、風險中立型、風險回避型

　　(2)投資適當性

　　①金融中介機構所提供的金融產品或服務于客戶的財務狀況、投資目標、風險承受水平、財務需求、知識和經驗之間的契合程度

　　②投資適當性的要求：適合的投資者購買恰當的產品

　　三、證券市場中介機構

　　(一)證券公司

　　主要業務包括：證券經紀業務、證券投資咨詢業務、財務顧問業務、承銷與保薦業務、證券自營業務、證券資產管理業務，其他證券業務

　　(二)證券服務機構

　　證券投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、會計師事務所、律師事務所

　　四、自律性組織

　　(一)《證券法》規定，證券自律管理機構是證券交易所、證券業協會

　　(二)《證券登記結算管理辦法》規定，證券登記結算機構實行行業自律管理

　　(三)證券交易所

　　1、法人

　　2、監管職能：對證券交易活動進行管理、對會員進行管理、對上市公司進行管理

　　3、上海證交所、深圳證交所

　　(四)證券業協會

　　1、會員制獨立法人

　　2、權力機構：全體會員組成的會員大會

　　3、自律管理體現在：對會員單位的自律管理、對從業人員的自律管理、對代辦股份轉讓系統的自律管理

　　(五)證券登記結算機構

　　1、不以營利為目的的法人

　　2、中國證券登記結算有限責任公司

　　五、證券監管機構

　　中國證監會及其派出機構

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