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證券《基礎知識》考點精選：證券市場的產生和發展
證券市場的產生和發展
一、證券市場的產生
(一)證券市場得形成得益于社會化大生產和商品經濟的發展
(二)證券市場的形成得益于股份制的發展
(三)證券市場的形成得益于信用制度的發展
二、證券市場的發展階段
(一)萌芽階段
1、15 世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣
2、1602, 荷蘭阿姆斯特丹成立世界第 1 個股票交易所
3、倫敦柴思胡同喬納森咖啡館，倫敦證券交易所前身
4、美國證券市場是從買賣政府債券開始的
5、1790, 美國第 1 個證券交所-費城證券交易所
(二)初步發展階段：20 世紀初
(三)停滯階段：1929-1933 世界經濟危機
(四)恢復階段：二戰后至 60 年代
(五)加速發展階段：70 年代至今
三、國際證券市場發展現狀與趨勢
(一)證券市場一體化
(二)投資者法人化
機構投資者主要有開放式共同基金、封閉式投資基金、養老基金、保險基金、信托基金、對沖基金、創業投資基金等
(三)金融創新深化
(四)金融機構混業化
1999.11.4 美國《金融服務現代化法案》，廢除 1933 格拉斯法案，標志金融業分業制度的終結
(五)交易所重組與公司化
(六)證券市場網絡化
芝加哥商業交易所率先使用 BLOBEX 電子交易系統
(七)金融風險復雜化
(八)金融監管合作化
1、金融機構去杠桿化
2、金融監管的改革
80 年代，西方國家以放松金融管制為目標的金融自由化運動
3、國際金融合作進一步加強：G20 協調機制
四、中國證券市場發展史簡述
(一)舊中國證券市場
1、最早出現的股票是外商股票
2、最早出現的證券交易機構：外商開辦的上海股份公所、上海眾業公所
3、1872, 輪船招商局是我國第 1 家股份制企業
4、1914 北洋政府《證券交易法》
5、1917, 北洋政府批準上海證券交易所開設證券經營業務
6、1918 夏成立的北平證券交易所是中國人創辦的第 1 家證交所
7、1920. 7, 上海證券物品交易所成立，是當時規模最大的證交所
8、之后相繼出現上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業交易所
(二)新中國證券市場
1、新中國資本市場的萌生(1978-1992)
①80 年代初股份制試點，股票出現
②1981 重啟國債發行，82、84, 企業債和金融債出現
③1987.9, 中國第 1 家專業證券公司-深圳特區證券公司成立
④1990.12.19, 上交所成立; 1991.7.3 深交所成立
⑤1991.10, 鄭州糧食批發市場開業并引入期貨交易機制，新中國期貨交易的實質性發端
⑥1992.10， 深圳有色金屬交易所推注中國第 1 個標準化期貨合約-特級鋁期貨標準合同
⑦1993, 股票發行試點正式由上海、深圳推廣至全國
2、全國性資本市場的形成和初步發展(1993-1998)
①1992.10, 國務院證券委、證監會成立
②1997.11, 中國金融體系進一步確定了銀行業、證券業、保險業分業經營、分業管理原則
③1998.4, 國務院證券委撤銷，證監會成為全國證券、期貨市場的監管部門
④1991,出現投資于證券、期貨、房地產市場的基金，“老基金”
3、資本市場的進一步規范和發展(1999-2007)
①1998.12 《證券法》頒布，1999.7 實施，新中國第 1 部規范證券發行與交易的法律，確認了資本市場的法律地位
②1998 建立集中統一監管體制后，實施了“屬地監管、職責明確、責任到人、相互配合”的轄區監管責任制
③2002 證監會增設專司操縱市場和內幕交易查處的機構，2007 建立了集中統一指揮的稽查體制
④2001 起，資本市場進入持續 4 年的調整階段
⑤2004.1.31 國務院發布《關于推進資本市場改革開放和未定發展的若干意見》，為資本市場新一輪改革和發展奠定了基礎
⑥2006 后，中小板市場和代辦股份轉讓系統的出現，是中國在建設多層次資本市場體系方面邁出的重要一步
⑦2009.10.23, 創業板啟動，成為中國多層次資本市場建設的又一重要里程碑
⑧2009 末，滬深 300 股指期貨和融資融券制度啟動
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