臨門一腳的養老金入市利好蛋糕有多大
國務院印發《全國社會保障基金條例》，自2016年5月1日起施行。臨門一腳的養老金入市利好蛋糕有多大!
千呼萬喚始出來的社保基金投資運營終于有法可依。社保基金包括兩大部分：全國社會保障基金與社會保險基金。
前者是指由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和以國務院批準的其他方式籌集的資金構成，在投資運營上，堅持安全性、收益性和長期性原則;由于短期內暫不發生支出，更適宜開展中長期投資。《全國社保基金投資管理暫行辦法》中規定，劃入全國社保基金的貨幣資產中，證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。
后者是指主要由用人單位和個人繳費構成，包括基本養老保險基金、基本醫療保險基金、工傷保險基金、失業保險基金和生育保險基金，用于公民養老、醫療、工傷、失業、生育等各項社會保險待遇的當期發放基金。對投資風險的控制要求更高，投資范圍較窄，投資運營活動限定條件更多。國務院2015年8月印發的'《基本養老保險基金投資管理辦法》對基本養老保險基金的投資運營作了明確規范，其中規定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高于養老基金資產凈值的30%。
這對于資本市場包括A股二級市場無疑是一大利好。主要表現在社保基金入市給市場帶來的充足流動性保障。社保基金的流動性進入股市，一是量級大，二是具有持續性。
從量級上看，人社部此前稱，預計各地可以歸集用于投資的養老保險基金大約在2萬億左右。按養老金委托投資運營資金約2萬億元規模的30%進入股市計算，有6000億元左右資金可入市。必須清楚的是，這只是全國社會保險基金這一塊。隨著中央財政預算撥款力度加大，國有資本劃轉啟動，基金投資收益滾動和以國務院批準的其他方式籌集資金規模擴大，全國社會保障基金這一塊資金將越來越大。未來社保基金入市絕不止6000億元。這對股市是絕對的、實實在在的利好。
從目前看，社保基金入市(股市)風險已經很低。首先，中國A股目前處于底部位置，按照長線投資、價值投資理念，諸如銀行股市盈率都在五六倍左右，投資價值已經凸顯出來。其次，社保基金性質決定了其投資對流動性要求并不高，只要堅持長線投資于績優股，風險應該不大。再次，必須相信萬能的中國政府。一旦股市出現暴跌威脅到養老基金的安全，政府就又多了一條堅定不移救市的理由，甚至不惜開動印鈔機。
社保基金入市真正到了臨門一腳的時候，可謂萬事具備，只欠一腳了。社保基金進入二級市場會投資哪些公司呢?這是投資者最為關心，也是與大多數二級市場投資者利益息息相關的。從對社保基金投資運營的規定要求看，在二級市場重點應該會在大型上市公司的權重績優股上。目前，包括銀行股等都應該是其投資方向。對于互聯網+、智能制造等新興產業，社保基金投資重點或放在股權投資上。投資者應該緊盯社保基金投資動向。
對于養老金入市時間，有關部門負責人已經表示，養老金投資運營將在今年啟動。預計最快將在今年第三季度全面開啟委托投資，而入市時間可能比委托投資啟動時點晚3至6個月，最快可能年底入市。
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